Las noticias sobre los tipos de interés se hacen protagonistas en estos últimos días, tomando el primer lugar de la agenda de todo analista, influenciados por la amenaza de Jean-Claude Trichet, actual gobernador del Banco Central Europeo (BCE) de una subida de tipos en abril.

¿Por qué existe la posibilidad de una subida de tipos? La situación es muy clara, cuando la inflación se encontraba en tasas bajas, la financiación barata era un símbolo europeo, pero ahora, la inflación se ha desbocado; y se necesita actuar pronto.

De todas formas, ya sabíamos que los tipos más bajos de la historia del BCE no podrían sostenerse por mucho tiempo más. En esta ocasión, no será por la recuperación económica que aún se requiere, sino porque la inflación es un problema instalado.

Pero como nada en este mundo, la aplicación de políticas económicas y monetarias afecta a la vida cotidiana y tiene efectos inmediatos sobre la economía general. Peor aún es la noticia para la economía española dado que estará afectada por mayores efectos secundarios que detallaremos seguidamente. Entre los efectos principales que ya ha detallado Jean Claude Trichet podemos apreciar el encarecimiento de las hipotecas, freno para el consumo, ingresos empresariales, creación de empleo y crecimiento.

El primer efecto, y el más lógico, es el del encarecimiento de las hipotecas, que ya se puede apreciar. Si vemos lo que ocurre en estos días, el Euríbor, indicador al cual se referencia la mayoría de hipotecas en España, ha crecido a tasa diaria alcanzando el 1,924% desde el 1,780% de ayer. Esto significa un aumento del 8% de aumento en sólo un día, tras el aviso del BCE de una posible subida de tipos de interés en abril.

Según el cálculo de analistas en finanzas, cada 50 puntos básicos de subida del Euríbor, la hipoteca eleva su precio 60 euros al mes cuando el préstamo medio sea de 150.000 euros. Aunque esto parezca poco en un principio, acto seguido, alrededor de 6 meses después cuando sea la hora de revisar la hipoteca, puede generar su gran impacto en la tasa de paro.

Otro de los efectos inmediatos de la subida de tipos del BCE, junto con un aumento de los 60 euros en la cuota hipotecaria, claramente disminuyen el poder adquisitivo de los ciudadanos. Asimismo, este recorte del bolsillo viene acompañado de subida de precios tales como la gasolina y de bienes en general.

Teniendo en cuenta que las grandes empresas subieron un 0,2% los sueldos en 2010, comparado con el 3% de crecimiento del IPC; el consumo está camino a enfriarse.

A continuación, los efectos siguientes son meras consecuencias de lo que hemos mencionado. La economía demostrará su teoría aplicada por completo y es simple el razonamiento que haremos a continuación:

Subida de tipos BCE causa aumento en la tasa de referencia Euríbor, como ya hemos visto, esto encarece las hipotecas y reduce el poder adquisitivo de la población. Acto seguido, la constante inflación merma el salario de los trabajadores que aún tienen menos dinero para comprar: caída del consumo de las familias. Tras ello, a menos consumo habrá menores ingresos en las cuentas de los empresarios, sean las grandes empresas como las PYMES.

Adicional a esto, sus ingresos se verán mermados aún más por el aumento de os precios energéticos actuales. ¿Cómo hacen las empresas para mantener la rentabilidad o al menos no perder? Reducción de costos es la respuesta, y ahí van… los parados ya será mejor no contarlos.

Y así, pretendemos levantar la economía, con baja en la demanda y beneficios empresariales, es mayor el peligro al subir los tipos que soportar la inflación, que se encuentra sobre la meta anual que es del 2% o menor.

Las medidas que aplicará el BCE a partir de abril afectarán a todos sus países miembros, pero algunos se verán más beneficiados que otros, y unos cuantos sólo empeorarían su situación, como será el caso español.

El término dación en pago se ha puesto de moda con la crisis y los problemas de muchos ciudadanos para hacer frente a sus deudas, empezando por la hipoteca. De hecho, nos llega desde comparativa de bancos la noticia de una iniciativa popular por la dación en pago que ya ha logrado recaudar más de 500.000 firmas para la inclusión de esta figura jurídica en los contratos hipotecarios.

Por eso, en esta ocasión nos preguntamos ¿Qué es la dación de pago? Simplificándolo al máximo, se trata de una figura jurídica que permite al deudor ofrecer a su acreedor una prestación distinta de la inicialmente pactada y que serviría para saldar la deuda. Esta prestación puede ser cualquier cosa, aunque habitualmente se habla de un pago en especie en lugar de dinero.

Quizás la forma más fácil de entender el concepto sea a través del ejemplo hipotecario, que es también el ámbito en que se lucha por su aceptación. En el caso de las hipotecas, se trataría de dar la casa al banco para saldar la deuda, algo que por ejemplo sí se aplica en el sistema americano y cuya conveniencia tratan en Tueconomista.com.

Desde la Universidad Complutense de Madrid nos ofrecen un enfoque más completo de esta figura y sus recovecos, pero a efectos prácticos, bien nos puede servir la definición anterior según la cual la dación en pago no sería más que saldar una deuda de forma diferente a la inicialmente prevista y que generalmente se da “mediante la entrega del producto de los bienes dados en garantía” como comentan en Actibva.

Actualmente la legislación española contempla esta figura, pero en el caso de las hipotecas las garantías son superiores y por eso no sirve condar la casa al banco para saldar la deuda (pese a la sentencia previa que sí lo permitía). De esta forma, el banco está en su derecho de no aceptar la propuesta del cliente cuando este quiere entregar su casa para olvidarse de la hipoteca. De hecho, la entidad se encuentra amparada por ley y el proceso de embargo tras un impago suele resultarle económicamente más rentable (no sólo subasta la casa, sino que si con esta no se cubre la deuda, puede seguir reclamando la cantidad restante).

ING se ha convertido en uno de los triunfadores del sector hipotecario en 2010. Según los datos avanzados por la entidad, el año pasado firmaron 7.011 hipotecas, un 17% más que en 2009. Además, un 23% del total de préstamos (1.648) se constituyeron en diciembre con hitos tan relevantes como la firma de 199 hipotecas el 30 de diciembre. Sin embargo, lo más sorprendente fue que la entidad fuese capaz de firmar una hipoteca en apenas 12 días cuando la media del sector oscila entre el mes y los dos meses.

Para entender estos cambios en ING hay que acudir a su nuevo sistema de Hipoteca Fácil de ING. ¿En qué consiste esta innovación? No se trata de ninguna nueva hipoteca sino más bien de una nueva forma de gestionar todo el proceso hiptoecario. De forma resumida, lo que ING ha creado una serie de hipotecas preconcedidas para sus clientes. Ignacio Juliá, director general de Negocio y Servicio al Cliente de ING, lo explica de la siguiente forma: “Una vez ofrecemos a nuestros clientes la cuenta nómina y empiezan a operar con ING Direct como su banco principal, tiene todo el sentido del mundo dar un paso más y ofrecerles la Hipoteca Fácil, que suma todas las ventajas de la Hipoteca Naranja y la comodidad de un proceso de tramitación muy rápido”.

Básicamente, ING calcula a partir de los datos de sus clientes la cuota mensual que pueden pagar y si el importe solicitado se adapta a su capacidad de endeudamiento, el préstamo sigue adelante. El siguiente gráfico resume la forma en la que la Hipoteca Fácil de ING puede agilizar el proceso de tramitación de una hipoteca.

Una vez aprobada la hipoteca, que mantendría las condiciones de una Hipoteca Naranja tradicional, sólo restaría tasar y firmar, como muestra el siguiente pantallazo.

En sí misma la Hipoteca Fácil de ING no supone una mejora de las condiciones financieras del préstamo, ya que este sigue siendo la Hipoteca Naranja (consultar su posición en el ranking de hipotecas)  pero sí una mejora del proceso de petición y validación, que se hace más ágil.

Tiembla el sistema financiero español. No solo tendrá que pensar donde conseguir dinero para capitalizarse y evitar la nacionalización, sino que ahora, y en la orilla opuesta de lo que sostiene la legislación, la Audiencia Provincial de Navarra ha dado el visto bueno para entregar una vivienda para saldar la hipoteca.

Bomba!!! y ¿si se toma como caso testigo y se expande por el resto del territorio? Lo cierto es que es un tema muy delicado para los tres sectores inmersos en la cuestión, el Estado, las entidades financieras, y las familias ya que cada uno hace la evaluación de la situación desde su punto de vista, para un problema gravísimo que se complementa con la tasa de paro y la grave crisis económica que soporta España.

Una de las principales cadenas que se rompió tras el estallido de la burbuja ha sido la del mercado inmobiliario, que se ha depreciado en un porcentaje del 20%, por lo que muchos usuarios hipotecados están pagando préstamos (capital e intereses) que superan el valor actual de sus viviendas.

Lo real es que el precio de la vivienda hoy es muy inferior al valor al préstamo que pidieron para pagarla.

Por lo tanto, la decisión de la Audiencia Provincial de Navarra se transforma en una medida pionera para España, y en favor de los consumidores ya que ha reconocido que la adjudicación de la vivienda en subasta debe bastar para saldar la deuda hipotecaria.

¿Qué quiere decir esto? Un embargo y subasta del inmueble que el usuario no pudo saldar en su momento, basta para saldar su deuda hipotecaria, evitando que una familia se vea obligada además de perder su casa, del pago de intereses y gastos extras, ya que ahora ese inmueble vale menos.

Esto sería, traducción al español, que se pagaría por el valor actual y no por el de la burbuja, y nada más ¿por qué pagar por aquello si ahora vale menos? y por culpa del sistema financiero. Entregarle la vivienda al banco, pagar interés y dinero recalculado, todo a favor de los que prestan en las condiciones que les conviene, y ¿nunca pierden?

Por lo tanto, si bien es un tanto peligroso para la banca, la fría letra de las leyes empieza a tomar temperatura más cálida con gusto a sangre humana, y no a mera tinta. Si ellos han causado este desastre, pues bien, deberán pagar los platos rotos, aunque nos quedemos con menos entidades, ya que por lo visto la cantidad no hace a la calidad.

En el Auto de la Audiencia (ver aquí), el juez considera “moralmente rechazable” que quien ha causado la crisis alegue que la vivienda se ha depreciado para reclamar la diferencia.

Recordemos que según la legislación española a la entidad a la que se debe el dinero puede no bastarle la casa, si una nueva tasación muestra que el inmueble ha perdido valor, por lo que puede exigir al consumidor, además de la entrega de las llaves, la cantidad restante.

El caso testigo es muy claro, y sirve para que todos entiendan como funciona el sistema, muy perverso y en favor de los “poderosos”. El comprador, perdió su vivienda ( fue subastada y se la quedó el banco por algo más de 40.000 euros), pero además, debía pagar otros 30.000 euros adicionales, más 8.000 de intereses y gastos para saldar la deuda, de más de 70.000 euros.

Un auténtico atropello para la situación actual. Sería muy fácil defender a las corporaciones y ganarse la amistad de ellos, pero gran parte de los despilfarros que vemos en el día a día las tiene como responsable a la banca, que si se la investiga, aunque sea un poquito, veremos que le cuesta horrores demostrar que sus números son sólidos.

Por lo tanto, la justicia tanto en Primera Instancia como la Audiencia, ha dado la razón al consumidor, entendiendo que la casa cubre el capital prestado.

¿Hacia dónde vamos? España, a diferencia de Estados Unidos, no tiene la llamada “dación por pago”, donde al  devolver la vivienda al banco, queda saldada la deuda, lo cual en gran parte, protege mejor los derechos del consumidor.

¿Será capaz la clase política de dar una lección a estos señores y adecuar las normativas a la situación de crisis extrema que tiene a España sumergida en el fondo de Europa? El tiempo será testigo, por las dudas, me siento, antes que morir acalambrado por la espera…

A la hora de contratar una hipoteca hay que tener en cuenta varios aspectos aunque hay dos que destacan por encima del resto si lo que queremos es calcular nuestra capacidad de endeudamiento: la previsión de ingresos futuros y la evolución de los tipos de interés. La primera depende de nosotros mismos, pero la segunda escapa totalmente a nuestro control.

No hace falta ser un doctor en economía ni poder predecir a ciencia cierta el punto exacto en el que se situarán los tipos de interés de aquí a cinco, diez o quien años. En realidad basta con tener una serie de nociones básicas sobre cuál será la evolución de los tipos y los motivos que pueden hacerlos subir o bajar. En primer lugar, debemos tener en cuenta que la economía es cíclica y que habrá momentos donde los tipos de interés estén más altos y otros más bajos.

Los tipos de interés fijan el precio del dinero y tienen un efecto directo sobre el IPC . También se utilizan para controlar la demanda y el crecimiento de forma que si se quiere estimular el consumo se bajan para que el acceso al dinero sea más fácil pero si se quiere poner freno a la euforia se suben. El Banco Central Europeo es el encargado de fijar los tipos de interés, aunque hay un interés legal del dinero en cada país.

Actualmente nos encontramos con unos tipos de interés históricamente bajos. Las principales economías del mundo y sus bancos centrales optaron por llevar los tipos a tasas cercanas al 0% para incentivar el consumo como fórmula para salir de la recesión. En el caso europeo, el BCE decidió en su última reunión mantener los tipos de interés en el 1% , aunque sí alertó sobre la inflación, lo que hace pensar en una posible subida a medio plazo.

Lo que debemos tener en cuenta a la hora de contratar la hipoteca o si ya contamos con una, es que los tipos de interés no van a permanecer en estos niveles eternamente. Lo lógico es que suban a entornos más saludables desde un punto de vista económico como el 3-4%. De esta forma, si realmente estamos negociando nuestra hipoteca con el banco y queremos saber cuánto podremos pagar, debemos preveer que la cuota mensual de la hipoteca subirá en los próximos años en caso de que nos decantemos por una hipoteca a tipo variable. Por eso mismo, ahora muchas entidades comienzan a ofrecer hipotecas a tipo fijo como alternativa ante la incertidumbre sobre la evolución económica.

Una buena forma de calcular la cuota que deberemos pagar es utilizar un comparador de hipotecas como por ejemplo HipoListo o un simulador de hipotecas.

Poco a poco la Justicia va haciendo su trabajo en lo que a la relación entre entidades financiera y usuarios de banca se refiere. Primero fue la sentencia sobre la cláusula de suelo hipotecario en la que se condenaba las prácticas de cuatro entidades a eliminarlas al considerarlas injustas -aludía al desfase entre los suelos y techos en las hipotecas- y ahora le llega el turno a los swap hipotecarios que ya cuentan con su primera sentencia en contra.

El Juzgado de Primera Instancia número 24 de Barcelona falló  a favor del demandante y en contra de la entidad financiera en el caso de un swap de Banco Popular. La sentencia anula las condiciones generales y particulares el contrato de permuta financiera de tipos de interés al cosniderar que el cliente no fue debidamente informado de los riesgos del producto que estaba contratando.

Se trata del primer caso en Barcelona y el segundo en Catalunya después de que el Juzgado de Primera Instancia Número 1 de Amposta, en Tarragona, prohibiese cautelarmente el cobro de un swap a Banco Santander por los mismos motivos: falta de información al cliente. Además, existen otra dos más favorables al cliente emitidas por el Juzgado de lo Mercantil de Giron. En Asturias también se han vivido casos similares y ya en marzo un juez del juzgado de Primera Instancia de Castropol (Asturias) declaró nulos tres contratos ‘swap’, de permuta financiera, suscritos por el Banco Sabadell con dos autónomos y una pyme. En esta ocasión la entidad también tuvo que devolver el dinero a los afectados, como en el caso de Banco Popular.

La nueva sentencia se suma así a una lista de fallos anteriores favorables a los clientes, lo que facilita la aceptación de nuevos casos similares.

Las demandas de los swap sirven para poner de manifiesto un fenómeno que no es nuevo y es el de la falta de información de los usuarios a la hora de contratar complicados productos financieros. De hecho, el Juzgado de Primera Instancia número 1 de Madrid ha aceptado a trámite la demanda presentada por 41 clientes contra Bankinter por la indebida comercialización de los ‘clips’ hipotecarios.

En un mundo cada vez más complicado, resulta fundamental preguntar siempre por las características del producto financiero que se ofrece e investigar, aunque sea un poco, acerca del mismo. Recordemos que la banca no es nuestra amiga y que actualmente gracias a internet existe ingente información sobre cada tipo de producto, sus características y el perfil de riesgo que tiene. Además, si todavía tiene dudas, siempre puede planteárnoslas a Dinero Experto.

¿Compra o alquiler? No por manida deja de ser interesante esta pregunta, que ya hemos aboraddo en anteriores ocasiones. Así, hace poco escribíamos que comprar casa no es un buen negocio, pero que al mismo tiempo era mejor comprar que alquilar. Ahora queremos darle una nueva vuelta de tuerca a la cuestión desde una perspectiva diferente, la que nos ofrece la evolución del euribor.

La idea surge tras una conversación con Manuel Gandarias, director del gabinete de estudios de pisos.com, al que además entrevistamos para Financialred Tv en el vídeo que podéis ver a continuación.

Según el último informe sobre el alquiler en España de pisos.com esta modalidad ha crecido un 14% hasta septiembre de 2010 debido a la crisis -los pisos en venta han aumentado un 20% en el mismo periodo- y empieza a observarse una caída gradual en los precios del alquiler. Los datos del estudio hablan de una descenso mensual del 1,46% t cuatrimestral del 2.6%. Por su parte el informe de precios de alquiler de Idealista de septiembre habla de una realidad diferenciada por ciudades con subidas en Barcelona pero caída en otras grandes capitales como Madrid, Sevilla, Valencia y Zaragoza.

El marco general muestra que el alquiler se está convirtiendo en una alternativa cada vez más habitual y no sólo para los más jóvenes. La crisis está empujando a compartir piso a personas que antes hubiesen optado por la compra de vivienda o por un alquiler en solitario y lo mismo puede aplicarse a las familias, que ya no ven en la adquisición su única alternativa. Sin embargo, lo más significativo es que esta tendencia no está sino en su primera fase o eso es por lo menos lo que nos dice el euribor.

El Euribos de septiembre se situó en el 1,42% según el BOE, lo que supone una subidade 0,159 puntos respecto a septiembre de 2009. En lo que va de año la evolución del euribor es claramente alcista pese a que desde el Banco Central Europeo (BCE) se han mantenido los tipos de interés en el 1%. Se calcula que a final de año el euribor podría encontrarse en cotas del 1,57%- 1,6%, lo que añadiría algo más de presión sobre los hipotecados -dependiendo también del momento de la revisión de la hipoteca-.

Gandarias explica que “a medida que suban los tipos será más interesante el alquiler” y de hecho fija un horizonte al respecto. “A partir de tipos de interés del 3% el coste de la hipoteca estará por encima del alquiler”. Hay que tener en cuenta que para una hipoteca tipo, siete centésimas de interés equivalen a 50 euros de hipoteca. Es cuestión de hacer cálculos, pero por ejemplo una persona con un tipo de interés en su hipoteca del 5,8% -algo que nor esultará descabellado en cuestión de meses- estaría pagando 414 euros más por su hipoteca.

En cualquier caso, todo dependerá de las posibilidades económicas de cada uno y del valor que otorgue a su vivienda, pero comprar una casa como negocio hace tiempo que dejó de ser rentable. Como ya dijimos en su momento, en vivienda no se invierte.

Hace rato que muchos escuchamos a los especialistas que sostienen que España está inmersa en lo que los norteamericanos denominan negative equity o pérdidas patrimoniales. ¿De que se trata este término? Esto ocurre cuando las familias que tienen una hipoteca y la están pagando, están en la situación que el importe de la misma es superior al valor actual de ese inmueble.

En un español plano, para que todos lo entendamos, este concepto es una clara demostración de que estamos pagando préstamos caros ya que el precio de nuestro piso vale menos, por lo tanto, estamos siendo perjudicados por esa fluctuación de los precios.

El mercado de la vivienda es tal vez uno de los paradigmas del negative equity, ya que la pérdida en el valor de mercado de una casa hipotecada es una realidad que se está dando con fuerza en España.

¿Cómo podemos enfrentar esta situación?

Lamentablemente estaremos obligados a seguir pagando la deuda para no perder el bien hipotecado, y para que finalmente sea nuestro. La opción que tenemos de equilibrar nuestras cuentas, es que a la hora de venderlo, el precio de la vivienda haya subido lo suficiente para recuperar ese valor.

Muchos opinan que los más beneficiados han sido los que alquilan. Esa es una verdad a medias. Desde mi punto de vista, si alquilas eso es directamente un gasto, nada quedará para tu patrimonio, sólo estás transfiriendo dinero que te ingresa para pagar un gasto.

Situación en España

Con la caída de los precios de la vivienda, esto es más que posible en el escenario actual, aunque la cosa se profundizaría en el fututo si la tendencia bajista siguiera su curso. Sin embargo, muchos han abierto los ojos después de que la agencia Standard & Poor’s informara que un 8% de los hipotecados en España se encuentra en situación de pérdidas patrimoniales o negative equity.

En estos momentos el importe de sus hipotecas es superior al valor actual de los inmuebles hipotecados y de eso nadie discute, porque el mercado lo deja plasmado a diario, pero lo que más preocupa es que el porcentaje del 8% podría ascender a casi el 30% si la vivienda sigue cayendo.

Mayores tasas de pérdidas patrimoniales

• Valencia (12,4%)
• Navarra (12,3%)
• Castilla La Mancha (11,4%)
• Murcia (10,6%)
• Asturias (9,4%)
• Madrid (8,3%)
• Andalucía (8,3%)
• La Rioja (8,3%)
• Cataluña (7,3%)
• País Vasco (5,2%)

Menores tasas de pérdidas patrimoniales

• Cantabria (3,9%)
• Castilla León (3,4%)
• Extremadura (2,9%)
• Galicia (1,4%)

Si el escenario de España continúa azotado por una tasa de paro creciente, la dificultad de acceso al crédito y una stock de viviendas cada vez más alto sin compradores, es muy posible que los precios sigan cayendo y que terminemos pagando más de la cuenta.

La compra de una vivienda es la mayor inversión que cualquier ahorrador hará en toda su vida. Resulta complicado pensar en adquisiciones que superen en cuantía e importancia a la una casa y sin embargo no debemos pensar en ella en términos de inversión. Y es que términos financieros la vivienda no es uno de los mejores activos.

La burbuja inmobiliaria y la necesidad social de ser propietario hicieron que hasta hace relativamente el precio de la vivienda experimentase subidas del 15-20% anual de forma sistemática. Estas ganancias sí superaban la media del resto de activos de inversión y con mucha menos volatilidad. Es decir, el precio subía si experimentar fuertes caídas o aumentos. De hecho, se puede decir que era la inversión perfecta, si no fuese porque la escalada de precios resultaría insostenible, tal y como muchos se temían.

El siguiente gráfico, cortesía de Econometra compara la rentabilidad media de la bolsa y de la vivienda hasta 2007.

Las conclusiones parecen claras: la bolsa es más rentable aunque también existe la posibilidad de sufrir prérdidas, algo que hasta el momento no se había producido con la vivienda pero que ahora ya es un hecho. El Índice de Precios de Vivienda (IPV) del INE muestra la brutal caída de precios.

La inversión en vivienda no ha sido nunca y sigue sin ser una buena idea. Si lo que se busca el obtener rendimiento por nuestro capital, una casa no es el mejor activo. Hay productos mejores y más enfocados precisamente a la inversión. En primer lugar, el capital que hay que destinar para adquirir una vivienda es tan elevado que en la mayoría de los casos será necesario recurrir a una hipoteca, lo que ya de por sí merma el posible beneficio añadiendo un tipo de interés que deberemos superar.

Lycka Bonita lo explica con números de forma sencilla. Partiendo de un capital inicial de 50.000 euros enfrenta la compra de una vivienda de 200.000 frente a la inversión en depósitos a 6 meses durante un periodo de ses meses. Así, nos insta a

• Calcular el precio por el que deberíamos que vender la casa a los 20 años para RECUPERAR la inversión. Considera una inflación anual constante del 2,5% y una hipoteca contratada a un tipo fijo de 4,5%.
• Calcular los beneficios de invertir esos 50.000 € en depósitos del 2,5 % TAE de 6 meses durante 20 años, en el mismo escenario de inflación anual constante del 2,5 %

Desde El Blog Salmón Remo también pone en duda la seguridad de las inversiones en vivienda, puntualizando además que su principal beneficio, la constitución de un patrimonio (la vivienda) debe cogerse ‘con pinzas’. Y es que nadie nos asegura que los inmuebles actuales sean eternos o que vayan a durar más de cien años. Además, aquí también habría que considerar los gastos derivados de la conservación de la casa, que se restarían a posibles beneficios como se hace en el caso de las comisiones bancarias.

A esto hay que añadir otras consideraciones como la nula liquidez de la inversión en vivienda y otros temas legales relacionados con el alquiler de la misma. Y es que desde un punto de vista financiero, la inversión en vivienda debería incluir también su alquiler como fórmula para obtener beneficios.

¿Quiere esto decir que no hay que comprar casa? Ni mucho menos, sólo que no debemos considerar la compra de una vivienda para habitarla como una inversión al igual que no lo hacemos con un coche. Evidentemente, siempre es bueno elegir una vivienda que aumente su valor o que por lo menos no lo pierda -algo complicado ahora mismo-, pero en materia de vivienda, debemos intentar dejar de observarla como una inversión. Esto es muy importante, por ejemplo, a la hora de decantarnos entre alquiler o compra -ya vimos hace poco el coste real de ser propietario-. Hay que estudiar las implicaciones financieras de cada una, pero comprar casa sólo porque es una mejor inversión no debe ser nunca nuestro razonamiento.

En cualquier caso, si necesita hacer cáculos de cuanto pagará por su hipoteca, puede acceder a calcular su hipoteca o si necesita conocer la oferta del mercado al comparador de hipotecas Hipolisto

Desde que el Euribor comenzó su carrera descendente en 2009, la mayoría de las entidades financieras se volcó a ofrecer hipotecas a tipo variable, seduciendo una TAE final que rondaba el 2%. Las ofertas publicadas daban que hablar, Euribor + 0,50% o Euribor +0,80% lo que parecía una propuesta más que seductora.

Sin embargo, estas ofertas traían escondidas dos “pequeñas trampas” en la letra pequeña. La primera de ellas radicaba en la obligatoriedad de contratar productos vinculados como seguros, domiciliar la nómina, planes de pensiones, tarjetas o fondos.

La segunda, aún más peligrosa, quedaba plasmada en tipografía diminuta “tipo de interés mínimo del…%” que siempre estaba por sobre la suma del Euribor + el diferencial, por lo cual terminábamos pagando un cuota superior al tipo publicado.

Sin embargo, la evolución del Euribor ha llevado a muchos bancos y cajas a aplicar una nueva estrategia, la de los tipos mixtos. ¿Por qué?

Fundamentalmente es otra forma de protegerse de un Euribor barato, y a largo plazo, aprovechar la subida del indicador.

Veamos, la mayoría de las ofertas publicadas de tipos mixtos ofrecen tipos fijos un poco más altos que el Euribor actual lo que se asemejaría a pagar el indicador + un diferencial medio. Sin embargo, salvo raras excepciones, no superan el año de plazo.

Después la hipoteca tendrá un tipo variable, por lo tanto, y como se prevé una suba a partir de 2011, la banca se asegura tipos acordes a las variaciones del mercado. Entonces el sistema es perfecto, ahora que el Euribor es barato aplica tipos fijos por sobre su valor actual, y para la mayoría de la vida del préstamo estará referenciado a la actualidad del mercado, por lo tanto el negocio siempre será de ellos.

Otro de los puntos a tener en cuenta es que para obtener diferenciales bajos, nuevamente nos están obligando a contratar productos para mantener el diferencial en su porcentual mínimo, en caso contrario, se elevará considerablemente.

Si desmenuzamos este apartado, nuevamente el negocio es excelente, para ellos porque se aseguran que durante 40 años nos vinculemos con productos financieros, y en caso contrario, mientras tanto nos cobraran un diferencial más alto.

En conclusión, analizar las propuestas minuciosamente, y siempre sospechar de la tendencia masiva de la banca.

Si desea ampliar esta información, puede ingresar al mayor comparador de prestamos hipotecarios del mercado, Hipolisto.

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